Ebix, Inc. ha anunciat avui que ha enviat una carta al Consell de Yatra Online, Inc., en la qual es descriu la seva oferta per adquirir el 100% de les accions pendents de Yatra Online per 7 dòlars per acció sense deutes. Yatra Online, Inc és l'empresa matriu de Yatra Online Pvt. Ltd., amb seu a Gurugram, Índia, és el principal proveïdor de serveis de viatges corporatius de l'Índia amb més de 800 clients corporatius i una de les principals companyies de viatges en línia de l'Índia i opera el lloc web Yatra.com. Ebix té la intenció de fusionar Yatra Online en la seva filial índia EbixCash creada. L'oferta d'Ebix està subjecta a la diligència deguda i a les condicions de tancament habituals i reguladores.
L'oferta d'Ebix, basada en aproximadament 48 milions d'accions diluïdes de Yatra Online en circulació, representa una prima del 84% del preu de tancament de les accions de Yatra Online de 3.80 dòlars el 8 de març de 2019. Les accions de Yatra Online han cotitzat entre 3.70 i 8.16 dòlars en els darrers 12 mesos. L'oferta contempla l'assumpció de tots els comptes a cobrar de Yatra Online, efectiu i efectiu restringit per valor d'almenys 25 milions de dòlars en el moment del tancament i altres actius, amb tots els passius pagats per Yatra Online simultàniament al tancament de la transacció. L'oferta d'Ebix espera que les garanties pendents siguin lliurades o comprades i retirades abans del tancament per part de Yatra Online; en cas contrari, Ebix pagaria pel preu de mercat vigent dels warrants en el moment del tancament, mentre que ajustaria a la baixa el preu global de les accions de 7 dòlars pagats als accionistes de Yatra Online en el moment del tancament, per la quantitat de diners pagada per Ebix per retirar aquests warrants. .
Ebix pagaria Yatra Online a la seva discreció, ja sigui en efectiu o mitjançant l'emissió d'accions d'Ebix lliurement negociables. En cas que Ebix decideixi pagar l'adquisició en accions d'Ebix, les accions d'Ebix tindran un valor mínim de collar de 59 dòlars per acció d'Ebix, calculat dividint el preu total d'adquisició a pagar als accionistes de Yatra pel preu mitjà de 10 dies de l'Ebix. estoc, anterior a la data de tancament. Les accions d'Ebix es convertiran a un valor mínim de 59 dòlars en cas que el preu mitjà de 10 dies de les accions d'Ebix, anterior a la data de tancament, sigui inferior a 59 dòlars.
A més, en aquest cas, Ebix oferirà a tots els accionistes de Yatra una cobertura a la baixa de les accions d'Ebix emeses permetent-los tornar a vendre les accions d'Ebix a Ebix durant el mes vint-i-cinc després del tancament, a criteri de cada accionista de Yatra Online, a un preu fix que seria un 25% inferior al preu al qual s'emeten accions d'Ebix. Per exemple, si s'emeten accions d'Ebix als accionistes de Yatra Online a un preu de 10 dòlars per exemple (suposant que és el preu mitjà de 60 dies al mercat), llavors podran tornar a vendre les accions a Ebix, si ho desitgen. per fer-ho, en el 10è mes des del tancament, a un preu fix de 25 $.
Ebix també va anunciar que es reserva el dret de reduir la seva oferta a la seva discreció si no rep una resposta positiva de compromís de la Junta en línia de Yatra de manera oportuna o si l'empresa pren mesures posteriors que puguin tenir un impacte advers en el seu valor futur. Finalment, Ebix es reserva el dret de retirar aquesta oferta si el Consell d'Administració de Yatra rebutja permetre que Ebix procedirà amb la deguda diligència abans de les 5:00 EST del 18 de març de 2019.
Justificació de la transacció:
Molt acretiu: el model d'Ebix consisteix a integrar productes, serveis i empreses adquirits d'una manera altament disciplinada i eficient, amb el resultat de flux d'efectiu i guanys per acció com a mètriques clau del punt final. Ebix creu que Yatra Online pot generar ingressos de més de 150 milions de dòlars anuals amb un marge operatiu superior al 30% després del tancament, dins dels 6 mesos posteriors a l'adquisició per Ebix. Ebix espera que la combinació de les dues empreses pugui generar entre 25 i 30 cèntims d'acreció per als accionistes de la companyia combinada Ebix.
Ebix té la distinció única d'haver estat nomenat a la llista de les 100 empreses de més ràpid creixement de la revista Fortune cinc vegades en l'última dècada. Ebix també té una història de producció de 18 anys de creixement seqüencial tant en termes de línia superior com de resultats. Sota la gestió actual, les accions d'Ebix han mostrat un rendiment per als accionistes de més del 16,000% de creixement en termes de valor de les accions.
Experiència de domini: a través de la nostra àmplia cartera de productes i serveis, hem desenvolupat un coneixement profund dels ecosistemes d'assegurances, finances, viatges i tecnologia. Tenim milers de clients en més de 50 països amb una base de clients que inclou milions d'usuaris, a tot el món, inclosa l'Índia. Col·lectivament, la direcció d'Ebix aporta uns quants centenars d'anys d'experiència en tots els sectors de la indústria del viatge, proporcionant un fort coneixement històric i unes relacions de treball excel·lents amb tots els components clau del sector financer i de viatges.
Visió de crear el jugador de serveis financers i d'assegurances d'empreses d'extrem a extrem més gran del món: l'entitat fusionada es convertiria en un dels actors de la indústria de viatges d'extrem a extrem més grans i rendibles de l'Índia en el sector dels serveis d'assegurances, proporcionant distribució, assegurances de viatge, Forex, MICE, serveis de Visa i serveis de tecnologia de viatges mitjançant la nostra recent adquisició de Zillious, tot sota un mateix sostre.
Impremta internacional: amb més de 9,000 empleats ubicats només a l'Índia, a més de milers fora de l'Índia, i una extensió de viatges actual que abasta països del CCG, països de l'ASEAN i Àsia Pacífic; i l'objectiu declarat d'estendre el nostre negoci de viatges a Amèrica del Nord, Amèrica Llatina i Europa, Ebix ofereix una plataforma realment global amb presència "sobre el terreny" als principals mercats del món. Les nostres oficines globals compten amb nacionals locals amb coneixements lingüístics i una profunda familiaritat amb els costums locals, les normes comercials i els marcs reguladors.
El president, president i conseller delegat d'Ebix, Robin Raina, va comentar: “Creiem que els productes i serveis de Yatra Online són complementaris a la cartera de viatges d'EbixCash de Via i Mercury; i una combinació de les dues empreses es prestaria a sinergies significatives i a la creació de l'empresa de serveis de viatges més gran i rendible de l'Índia. Veiem sinergies substancials, economies d'escala i un potencial de creixement ampliat per al negoci combinat. El nostre interès a fer una oferta per Yatra Online també es basa en la nostra ferma creença que una combinació de les dues empreses podria augmentar substancialment i immediatament l'EPS d'Ebix.
QUÈ TREURE D'AQUEST ARTICLE:
- Also, in that case Ebix will offer all Yatra shareholders a downside cover on the Ebix stock issued by allowing them to sell Ebix stock back to Ebix in the 25th month after closing, at the discretion of each Yatra Online shareholder, at a fixed price that would be 10% lower than the price at which Ebix stock is issued to them.
- For example, if Ebix stock is issued to Yatra Online shareholders at say a price of $60 (assuming that it is the 10-day average price in the market), then they will be able to sell the stock back to Ebix, if they wish to do so, in the 25th month from closing, at a fixed price of $54.
- In case Ebix decides to pay for the acquisition in Ebix stock, then the Ebix stock will carry a minimum collar value of $59 per Ebix share, calculated by dividing the total acquisition price payable to Yatra shareholders by the 10-day average price of the Ebix stock, preceding the closing date.
