Les companyies aèries són resistents

La gent està volant en nombre cada cop més gran. Tanmateix, hi ha prou pilots i personal de les aerolínies per fer front a l'esperat rellançament de la indústria de l'aviació?

L'Associació de Transport Aeri Internacional (IATA) ho pensa. L'organització d'aviació amb membres de companyies aèries a tot el món va anunciar una actualització de les seves perspectives per al rendiment financer de la indústria aèria el 2022

Això s'acompanya de la recuperació de la crisi de la COVID-19.

Les prediccions de la IATA es descriuen en un comunicat de premsa emès avui:

• S'espera que les pèrdues del sector es redueixin a -9.7 milions de dòlars (millorat respecte a la previsió d'octubre de 2021 d'una pèrdua d'11.6 milions de dòlars) per a un marge de pèrdua neta del -1.2%. Això suposa una gran millora respecte a les pèrdues de 137.7 milions de dòlars (marge net del -36.0%) el 2020 i de 42.1 milions de dòlars (marge net del -8.3%) el 2021.
   
• La rendibilitat de tota la indústria el 2023 sembla a l'abast, ja que Amèrica del Nord ja s'espera que obtingui un benefici de 8.8 milions de dòlars el 2022.
   
• Els guanys d'eficiència i la millora dels rendiments estan ajudant les companyies aèries a reduir les pèrdues fins i tot amb l'augment dels costos de mà d'obra i de combustible (aquest últim impulsat per un augment del +40% del preu mundial del petroli i un augment del crack spread aquest any).
   
• L'optimisme de la indústria i el compromís amb la reducció d'emissions són evidents en el lliurament net previst de més de 1,200 avions el 2022.
   
• La forta demanda acumulada, l'aixecament de les restriccions de viatge a la majoria dels mercats, la baixa atur a la majoria de països i l'augment dels estalvis personals estan alimentant un ressorgiment de la demanda que farà que el nombre de passatgers assoleixi el 83% dels nivells previs a la pandèmia el 2022.
   
• Malgrat els reptes econòmics, s'espera que els volums de càrrega assoleixin un màxim rècord de 68.4 milions de tones el 2022.

"Les companyies aèries són resilients. La gent està volant en nombre cada cop més gran. I la càrrega té un bon rendiment en un context de creixent incertesa econòmica. Les pèrdues es reduiran a 9.7 milions de dòlars aquest any i la rendibilitat està a l'horitzó per al 2023. És un moment per a l'optimisme, fins i tot si encara hi ha reptes sobre els costos, especialment el combustible, i algunes restriccions persistents en alguns mercats clau", va dir Willie. Walsh, director general de la IATA.

Els ingressos augmenten a mesura que les restriccions de la COVID-19 es redueixen i la gent torna a viatjar. El repte per al 2022 és mantenir els costos sota control.

"La reducció de les pèrdues és el resultat del treball dur per mantenir els costos sota control a mesura que la indústria augmenta. La millora de les perspectives financeres prové de l'augment dels costos de manteniment a un 44% mentre que els ingressos van augmentar un 55%. A mesura que la indústria torni a nivells de producció més normals i amb alts costos de combustible probable que es mantinguin durant un temps, la rendibilitat dependrà del control continu dels costos. I això engloba la cadena de valor. Els nostres proveïdors, inclosos els aeroports i els proveïdors de serveis de navegació aèria, han d'estar tan centrats en controlar els costos com els seus clients per donar suport a la recuperació de la indústria", va dir Walsh.

S'espera que els ingressos de la indústria arribin als 782 milions de dòlars (+54.5% el 2021), el 93.3% dels nivells del 2019. S'espera que els vols operats el 2022 sumen 33.8 milions, el 86.9% dels nivells del 2019 (38.9 milions de vols).

• Ingressos de passatgers s'espera que representin 498 milions de dòlars d'ingressos de la indústria, més del doble dels 239 milions de dòlars generats el 2021. Es preveu que el nombre de passatgers programats assoleixi els 3.8 milions, amb un creixement del 97.6% dels passatgers quilòmetres (RPK) en comparació amb el 2021, fins al 82.4% del 2019. trànsit. A mesura que s'alliberi la demanda acumulada amb la reducció de les restriccions de viatge, s'espera que els rendiments augmentin un 5.6%. Això segueix una evolució del rendiment del -9.1% el 2020 i del +3.8% el 2021.
   
• Ingressos de càrrega s'espera que representin 191 milions de dòlars d'ingressos de la indústria. Això és lleugerament inferior als 204 milions de dòlars registrats el 2021, però gairebé el doble dels 100 milions de dòlars assolits el 2019. En general, s'espera que la indústria transporti més de 68 milions de tones de càrrega el 2022, la qual cosa suposa un rècord. A mesura que l'entorn comercial es suavitza lleugerament, s'espera que els rendiments de la càrrega baixin un 10.4% en comparació amb el 2021. Això només reverteix parcialment els augments de rendiment del 52.5% el 2020 i del 24.2% el 2021.

S'espera que les despeses totals augmentin fins als 796 milions de dòlars. Això suposa un augment del 44% el 2021, que reflecteix tant els costos de suport a operacions més grans com el cost de la inflació en alguns elements clau.

• Combustible: Amb 192 milions de dòlars, el combustible és el cost més gran de la indústria el 2022 (el 24% dels costos totals, més que el 19% el 2021). Això es basa en un preu mitjà previst per al cru Brent de 101.2 dòlars/barril i 125.5 dòlars per al querosè a raig. Es preveu que les aerolínies consumin 321 milions de litres de combustible el 2022 en comparació amb els 359 milions de litres consumits el 2019.
  
  La guerra a Ucraïna manté alts els preus del cru Brent. No obstant això, el combustible representarà al voltant d'una quarta part dels costos el 2022. Una característica particular del mercat del combustible d'enguany és l'elevada diferència entre els preus del cru i del combustible per a avions. Aquesta propagació del crack a raig es manté molt per sobre de les normes històriques, sobretot a causa de les limitacions de capacitat a les refineries. Les inversions insuficients en aquesta àrea podrien significar que la propagació es mantingui elevada fins al 2023. Al mateix temps, és probable que els alts preus del petroli i del combustible vegin que les companyies aèries millorin la seva eficiència del combustible, tant mitjançant l'ús d'avions més eficients com mitjançant decisions operatives.
   
• Laboratori: La mà d'obra és la segona partida de costos operatius més alt de les companyies aèries. Es preveu que l'ocupació directa en el sector arribi als 2.7 milions, un 4.3% més el 2021, ja que la indústria es recupera després de la caiguda important de l'activitat el 2020. L'ocupació segueix, però, una mica per sota dels 2.93 milions de llocs de treball del 2019 i es preveu que es mantingui per sota. aquest nivell durant algun temps. S'espera que els costos laborals unitaris siguin de 12.2 cèntims per tona quilòmetre disponible (ATK) el 2022, la qual cosa torna essencialment als nivells del 2019 quan era de 12.3 cèntims/ATK.
  
  El temps necessari per contractar, entrenar, completar les comprovacions de seguretat i antecedents i realitzar altres processos necessaris abans que el personal estigui "preparat per a la feina" representa un repte per a la indústria l'any 2022. En alguns casos, els retards en l'ocupació poden actuar com una limitació per a una feina. capacitat de la companyia aèria per satisfer la demanda de passatgers.
  
  Als països on la recuperació econòmica de la pandèmia ha estat ràpida i la taxa d'atur és baixa, és probable que els mercats laborals ajustats i l'escassetat de qualificacions contribueixin a la pressió a l'alça dels salaris. S'espera que la massa salarial de la indústria arribi als 173 milions de dòlars el 2022, un 7.9% més el 2021, i sigui desproporcionada respecte a l'augment del 4.3% del total de llocs de treball.

Factors macroeconòmics

El context macroeconòmic global és fonamental per a les perspectives del sector. La previsió incorpora una hipòtesi de creixement sòlid del PIB mundial del 3.4% el 2022, per sota del fort repunt del 5.8% de l'any passat. La inflació ha augmentat i s'espera que es mantingui elevada al llarg del 2022, disminuint al llarg del 2023. I, mentre els tipus d'interès nominals augmenten, s'espera que els tipus d'interès reals es mantinguin baixos o negatius durant un període sostingut.

Factors de risc

Hi ha una sèrie de factors de risc associats a aquesta perspectiva.

Guerra a Ucraïna

L'impacte de la guerra a Ucraïna en l'aviació palideix en comparació amb la tragèdia humanitària que s'està desenvolupant. La perspectiva suposa que la guerra a Ucraïna no escalarà més enllà de les seves fronteres. Entre els molts impactes negatius d'una escalada per a l'aviació, seria primordial l'augment dels costos del combustible i la disminució de la demanda a causa de la reducció del sentiment dels consumidors.

• Passatger: En conjunt, el mercat internacional rus, Ucraïna, Bielorússia i Moldàvia van representar el 2.3% del trànsit mundial el 2021. A més, al voltant del 7% del trànsit internacional de passatgers (RPK) normalment transitaria per l'espai aeri rus (dades de 2021), que ara és tancat a molts operadors, principalment en rutes de llarg recorregut entre Àsia i Europa o Amèrica del Nord. Hi ha costos significativament més elevats per a la reorientació per als transportistes afectats.
   
• Càrrega: Poc menys de l'1% del trànsit mundial de mercaderies s'ha originat o transita per Rússia i Ucraïna. El major impacte és a l'àrea especialitzada de càrrega pesada, on Rússia i Ucraïna són líders del mercat, i la pèrdua de capacitat corresponent serà difícil de substituir. I al voltant del 19% dels enviaments de càrrega internacional (CTK) transiten per l'espai aeri rus (dades de 2021). Els transportistes afectats per les sancions s'enfronten a costos més elevats per a la reorientació.

Inflació, tipus d'interès i tipus de canvi

Els tipus d'interès estan augmentant a mesura que els bancs centrals combaten la inflació. A part dels que tenen deutes (que veuran que la inflació devalua els seus deutes), la inflació és perjudicial i té l'efecte atenuador econòmic d'un impost en reduir el poder adquisitiu. Hi ha un risc a la baixa per a aquestes perspectives si la inflació continua augmentant i els bancs centrals continuen augmentant els tipus d'interès.

A més, la fortalesa rècord del dòlar dels EUA, si continua, tindrà un impacte negatiu, ja que un dòlar dels Estats Units fort està frenant el creixement en general. Augmenta el preu en moneda local de tot el deute denominat en USD i també s'afegeix a la càrrega de pagar les importacions de combustible denominades en USD.

Covid-19

La demanda subjacent de viatges és forta. Però les respostes del govern a la COVID-19 van ignorar el consell de l'Organització Mundial de la Salut que els tancaments de fronteres no són un mitjà eficaç per controlar la propagació d'un virus. El pronòstic suposa que la forta i creixent immunitat de la població davant la COVID-19 significa que no es repetiran aquests errors de política. Tanmateix, hi ha un risc a la baixa si els governs tornessin a les respostes de tancament de fronteres a futurs brots.

"Els governs han d'haver après les lliçons de la crisi de la COVID-19. Els tancaments de fronteres generen dolor econòmic, però ofereixen poc en termes de control de la propagació del virus. Amb alts nivells d'immunitat de la població, mètodes de tractament avançats i procediments de vigilància, es poden gestionar els riscos de la COVID-19. En l'actualitat, no hi ha circumstàncies en què es puguin justificar els costos humans i econòmics de més tancaments de fronteres per COVID-19", va dir Walsh.

Xina

Només el mercat intern de la Xina va representar al voltant del 10% del trànsit mundial el 2019. Aquesta perspectiva suposa un alleujament gradual de les restriccions de la COVID-19 durant la segona meitat de 2022. Un allunyament anterior de la política de COVID zero de la Xina, per descomptat, milloraria les perspectives. per a la indústria. Una implementació prolongada de la política COVID-19 continuarà deprimint el segon mercat nacional més gran del món i causant estralls a les cadenes de subministrament globals.

3. Reunió regional

Es preveu que el rendiment financer de totes les regions millori el 2022 en comparació amb el 2021 (totes les regions també van millorar el 2021 en comparació amb el 2020).

S'espera que Amèrica del Nord continuï sent la regió amb més bons resultats i l'única regió que tornarà a la rendibilitat el 2022. Amb el suport del gran mercat nacional nord-americà i la reobertura dels mercats internacionals, inclòs l'Atlàntic Nord, es preveu que el benefici net sigui 8.8 milions de dòlars el 2022. Es preveu que la demanda (RPK) assoleixi el 95.0% dels nivells previs a la crisi (2019) i la capacitat el 99.5%.

Europa: a Europa, la guerra entre Rússia i Ucraïna continuarà alterant els patrons de viatge dins d'Europa i entre Europa i Àsia-Pacífic. Tanmateix, no es preveu que la guerra descarrili la recuperació dels viatges, ja que la regió s'acostarà més a la rendibilitat el 2022, amb una pèrdua neta prevista de 3.9 milions de dòlars. S'espera que la demanda (RPK) assoleixi el 82.7% dels nivells previs a la crisi (2019) i la capacitat el 90.0%.

Per a les companyies aèries d'Àsia-Pacífic, les restriccions de viatge estrictes i duradores (sobretot a la Xina), juntament amb un desplegament desigual de la vacuna, han vist que la regió es va endarrerint en la recuperació fins ara. A mesura que les restriccions disminueixen, s'espera que la demanda de viatges augmenti ràpidament. Es preveu que les pèrdues netes el 2022 disminueixin fins als 8.9 milions de dòlars. Es preveu que la demanda (RPK) assoleixi el 73.7% dels nivells previs a la crisi (2019) i la capacitat al 81.5%.

Els volums de trànsit a Amèrica Llatina es van recuperar amb força el 2021, recolzats pels mercats nacionals i relativament menys restriccions de viatge a molts països. No obstant això, les perspectives financeres d'algunes companyies aèries segueixen sent fràgils i s'espera que la regió registri una pèrdua neta de 3.2 milions de dòlars aquest any. Es preveu que la demanda (RPK) assoleixi el 94.2% dels nivells previs a la crisi (2019) i la capacitat al 93.2%. A l'Orient Mitjà, la reobertura d'aquest any de les rutes internacionals i els vols de llarg recorregut, en particular, proporcionarà benvinguda impuls per a molts. S'espera que les pèrdues netes a tota la regió es redueixin a 1.9 milions de dòlars el 2022, des d'una pèrdua de 4.7 milions de dòlars l'any passat. Es preveu que la demanda (RPK) assoleixi el 79.1% dels nivells previs a la crisi (2019) i la capacitat al 80.5%.

In Àfrica, les taxes de vacunació més baixes han frenat la recuperació dels viatges aeris de la regió fins ara. No obstant això, aquest any és probable que es puguin posar al dia, cosa que contribuirà a millorar el rendiment financer. Es preveu que les pèrdues netes siguin de 0.7 milions de dòlars el 2022. Es preveu que la demanda (RPK) assoleixi el 72.0% dels nivells previs a la crisi (2019) i la capacitat el 75.2%.